Derleyen ve Yorumlayan: Attila G. KIZILARSLAN
16 Aralık 2025
2026 Küresel Ekonomisi: Dikkat ve Hesaplama Yılı – Uluslararası Para Fonu’nun (IMF) Ekim 2025
görünümüne göre, 2026 dünya ekonomisi hassas bir denge kurma mücadelesiyle karşı karşıya.
2020’lerin başlarında görülen küresel genişleme, yükselen korumacılık, mali sıkılaştırma ve
siyasi parçalanma ile şekillenen ölçülü bir kısıtlama evresine girdi. Giderek çok kutuplu hale
gelen bir dünyada, ekonomik etkileşim kuralları değişiyor ve bunlarla birlikte küresel güç
hiyerarşisi de değişiyor.
2026’da mütevazı bir %2,8 olarak öngörülen küresel GSYİH büyümesi, hem direnci hem de riski
yansıtıyor. IMF, keskin bir teknoloji sektörü düzeltmesinden merkez bankası bağımsızlığının
zayıflamasına kadar potansiyel şoklar konusunda uyarıyor. Kısacası, oynaklık bu dönemin
belirleyici özelliği olmaya devam ediyor.
2026 Güç Haritası: GSYİH’nin Ötesinde
GSYİH sıralamaları ölçeği yakalasa da, etkideki daha derin değişimleri gizler. 2026 manzarası,
yalnızca en büyük ekonomileri kimin kontrol ettiğiyle değil, aynı zamanda inovasyon, veri ve
kaynak kontrolünün stratejik kaldıraçlarını kimin kontrol ettiğiyle de tanımlanır.
Endonezya ve Türkiye gibi gelişmekte olan ekonomiler sıralamalarda yükseliyor ve küresel
ekonomik çekim gücünün daha geniş bir yeniden dağılımına işaret ediyor. Orta gelirli ülkeler
dijital dönüşümü ve demografik canlılığı benimserken, önümüzdeki on yıl küresel liderlikte
sessiz bir devrime tanık olabilir.
Küresel ekonomik koşullar, 2025 yılında birçok kişinin korktuğundan daha dirençli olduğunu
kanıtladı. Donald Trump’ın başkanlık zaferinin ardından yaşanan belirsizliğe rağmen, küresel
GSYİH büyümesi, tahminimizle tam olarak uyumlu olarak, yaklaşık %2,7-%2,8 seviyesinde
istikrarlı kaldı.
2026’ya doğru ilerlerken, küresel ekonomik görünüm, etkilerinin zamanlamasını ve
büyüklüğünü okumayı zorlaştıran birkaç benzersiz güç tarafından şekillendiriliyor.
Yeni bir yıla doğru ilerlerken, ABD’nin ekonomik istisnai durumunun 2026’da da devam edeceği
öngörülmektedir.
Küresel ekonomideki büyüme oldukça dengesiz olacak; bazı büyük ekonomiler hızlanırken
diğerleri yavaşlayacak.
Tarifeler ve politika şoklarıyla geçen bir yılın ardından, 2026 küresel ekonomi için çok önemli
olacak. Jeopolitik ortam biraz sakinleşirse, pandemi sonrası ekonomi sürdürülebilir bir şekilde
büyüyebilir mi? Piyasalar için sıkıcı olmayan bir yıl beklenebilir; çünkü hızlı yapay zekâ
yatırımları ve benimsenmesi yatırımcı duyarlılığını ve işlemlerini domine etmeye devam ediyor.
2
Yapay zekâ (AI) benimsenmesi, daha net ticaret stratejileri, mali teşvikler ve güvenlik ve altyapı
yatırımlarıyla hızlanan büyüme ile temkinli bir iyimserlik yılına işaret ediyor. Öyle görünüyor ki,
yıllık küresel makroekonomik görünümü 2026’nın sıkıcı olmaktan çok uzak olacağını gösteriyor.
2 Nisan’da Washington’dan gelen açıklamalar göz önüne alındığında, ana anlatının ticaret
tarifeleri etrafında döneceğini düşünmekte haklı olunabilecek bir yılda, piyasa duyarlılığını
domine etmeye devam eden şey aslında yapay zekânın (AI) hızlı yatırımı ve benimsenmesidir.
Teknolojik ilerlemenin hızı göz önüne alındığında, bunun ileride anlamlı verimlilik
kazanımlarına dönüşmeyeceğine inanmak zor. Bununla birlikte, nihai kazananlar ve
kaybedenler, birçoğu 2026’dan sonrasına kadar belirginleşmeyebilecek karmaşık bir gelişen
faktörler etkileşimine bağlı olacak gibi görünüyor.
Küresel büyüme için “yumuşak bir iniş” beklenmektedir; dünya GSYİH’si 2025’teki %3’e
kıyasla %2,8 artacak. Kazananların ve kaybedenlerin birbirinden daha da uzaklaştığı, genellikle
“K şeklinde” olarak adlandırılan bir ekonomi tarafından yönlendirilen oynaklık norm olacak.
İşte kimlerin yükseleceği ve kimlerin düşeceği:
ABD ekonomisi, patlama gösteren teknoloji sektörü ile soğuyan iş piyasası arasında bir
çekişme yaşayacak. Hisse senedi piyasasının desteğiyle yüksek gelirli haneler harcamaya
devam edecek. İş piyasası yumuşadıkça orta ve düşük gelirli kişiler geri çekilecek. Yapay zekâya
yapılan harcamalar, işletme yatırımlarını ve GSYİH’yi destekleyecek. Ancak “verimlilik
patlaması” yakında gerçekleşmezse, bir yapay zekâ balonu korkusu küresel piyasaları alt üst
edebilir.
Avrupa ekonomisi şu anda durgun görünüyor. Ancak Almanya büyük bir toparlanma için
konumlanmış durumda. Euro bölgesinin büyümesinin sadece %1,1 olması bekleniyor, ancak yıl
sonuna doğru ivme kazanacak. Almanya, büyük mali teşvik ve savunma harcamalarıyla
desteklenerek yaklaşık %1,5’lik bir büyüme oranına ulaşacak. Siyasi belirsizlik ve kısıtlı bütçeler
Fransa’daki büyümeyi yavaşlatacak. İngiltere ekonomisi, bu yılki ticaret şoklarının ardından
soğuyan işgücü piyasası gibi iç olumsuzluklar nedeniyle yavaşlayarak daha düşük bir vitese
geçecek.
Hindistan, gelecek yıl Asya’da yıldız performans sergileyecek. Büyük orta sınıfının harcama
gücü kazanmasıyla desteklenen iç tüketim sayesinde %6,4’lük bir büyüme bekleniyor.
Hindistan, gelecek yıl Japonya’yı geçerek dünyanın dördüncü büyük ekonomisi olacak.
Çin yavaşlamaya devam ederek %4,5’lik bir büyüme oranına gerileyecek. Pekin, acımasız fiyat
rekabetini durdurmak için “gerileme karşıtı” politikasıyla deflasyonu dizginlemeyi hedefliyor,
ancak emlak sektörü hala bir engel teşkil ediyor. Buna karşılık, Japonya, istikrarlı ancak
gösterişsiz bir büyümeyi desteklerken enflasyonla mücadele etme konusunda zorlu bir denge
kurma çabasıyla karşı karşıya.
Latin Amerika’da büyümenin yavaşlaması bekleniyor; düşük emtia fiyatları, ticaret
anlaşmazlıkları ve bütçe sıkılaştırması bölgenin ekonomilerinin çoğunu olumsuz etkiliyor. Faiz
3
oranlarının yatırımcıların umduğu kadar düşmesi muhtemel değil. Fed faiz indirimine gidecek,
ancak çok derin bir indirim yapmayacak. Avrupa Merkez Bankası, enflasyonun 2026 başlarında
kısa bir süre düşük seyretmesinden önce normalleşmesi nedeniyle faiz oranlarını sabit tutacak.
AB’deki faiz oranlarının yıl boyunca %2,0 seviyesinde kalması muhtemel. İngiltere Merkez
Bankası 2026’da en az bir kez faiz indirimine gidecek. Japonya Merkez Bankası, gelecek yıl faiz
artırımı yapacak birkaç merkez bankasından biri olacak.
Fed’in faiz indirimine gitmesiyle doların yıl sonuna kadar büyük ticaret ortaklarına karşı
yaklaşık %6 oranında değer kaybetmesi muhtemel. Ancak çöküş yaşamayacak. Doların
güvenli liman rolü, özellikle jeopolitik gerilimler yeniden alevlendiğinde, doların değerini
koruyacak.
Geçmiş Yıllarda Başlayan ve Etkisi Daha Belirgin Hale Gelen Yeni Küresel Ticaret Düzeni
2025’teki belirsizliğin büyük bir kısmı ABD gümrük vergisi artışlarının ölçeğine odaklanmıştı.
Bugün, daha büyük soru artık ABD gümrük vergilerinin ne kadar yükseleceği değil, sürekli
yüksek ABD gümrük vergilerinin zincirleme etkilerinin ne olacağıdır.
ABD için, gümrük vergilerinin iç faaliyetlerini önemli ölçüde yavaşlatmasını beklemiyoruz.
Güçlü hane halkı gelirleri ve devam eden mali gevşeme, ABD’nin istisnai durumunun 2026’da
da devam etmesine olanak sağlamalıdır.
Ancak, gümrük vergilerinin ABD ithalatı üzerinde, genel beklentiden daha uzun süreli bir
yavaşlatma etkisi yaratmasını ve ABD’nin iç gücünün dünyanın geri kalanına yayılmasını
sınırlamasını bekliyoruz.
Çok yüksek ABD gümrük vergileriyle karşı karşıya kalmasına rağmen, genel olarak Çin ihracatı
makul derecede sağlıklı bir hızda büyümeye devam etti. Yetkililer imalat odaklı büyümeyi teşvik
etmeye devam ettikçe, bunun 2026’da da devam etmesini bekliyoruz. Bu, firmalar ek üretim
ihraç etmeye çalıştıkça Çin ihracat fiyatlarını daha da düşürebilir.
Son deflasyonist dönemlerin, Çin’deki fiyat düşüşlerinin yaşandığı önceki dönemlere kıyasla
gelişmiş ekonomiler için daha olumsuz etkileri olabilir. 2010’ların ortalarındaki son deflasyonist
dönemden bu yana Çin’in ihracat sepetinin katma değerli ürünlere doğru kayması, Çinli
firmaları Kuzeydoğu Asya ve Avrupa’daki üreticilerle daha doğrudan rekabete sokmuştur.
Dolayısıyla, Çin’deki fiyat düşüşleri, her iki bölgedeki üreticiler için rekabet baskısını daha da
artıracaktır.
Çin’in ihracat bileşimindeki bu değişim, gelişmiş ekonomiler için daha büyük bir risk
oluşturmaktadır.
Yapay Zeka – Dengeleyici mi Yoksa Dengeleri Bozacak Bir Gelişme mi?
2025 yılında, ABD’de yapay zeka ile ilgili sermaye harcamalarındaki hızlı büyüme, ekonominin
diğer alanlarındaki daha zayıf büyümeyi dengeledi ve Asya bilgisayar ve yarı iletken
üreticilerine önemli bir ivme kazandırdı. Ancak ilerleyen süreç daha istikrarsız görünüyor.
4
Yapay zeka balonlarıyla ilgili endişeler ortaya çıkmış olsa da GSYİH’nin bir payı olarak teknoloji
yatırımlarının yeni rekor seviyelere ulaşabileceğini düşünüyoruz. İyimser senaryomuzda, bu ek
güç, diğer bazı olumlu yayılmalarla birlikte, 2026’da ABD GSYİH büyümesinin %3 olmasını
sağlayacak; bu da konsensüsün çok üzerinde olan %2,3’lük temel tahminimizin çok üzerinde.
Bununla birlikte, riskler her iki yönde de mevcut. Yapay zeka patlaması muhtemelen daha
kırılgan bir aşamaya giriyor. Finansman nakitten borca kayıyor. Yapay zekada bir düşüş endişesi,
müşteri anketlerimizde iyi bilinen bir risk. Olumsuz senaryomuzda, dot com balonunun
patlamasına göre modellenen yapay zeka yatırımlarındaki keskin yavaşlama ve düşen hisse
senedi fiyatları, ABD GSYİH büyümesinin gelecek yıl %1’in altına düşmesine neden oluyor.
2026 Yılı Ülkelerin Uygulayacakları Mali Teşviklerle ilgili Gelişmeleri Öne Çıkaracak
Para politikası ekonomik tartışmalara hakim olma eğiliminde olsa da, 2026’daki büyüme
sürprizlerini şekillendirmedeki rolü muhtemelen sınırlı olacaktır. Faiz indirimlerinin kademeli
olarak nötr seviyelere doğru ilerlemesi bekleniyor ve kesin yolun ekonomilerin 2026 büyüme
yörüngeleri üzerinde anlamlı bir etkisi olması olası değil.
Bunun yerine, mali politika sürprizleri daha önemli olacak.
ABD, İngiltere ve Avrupa’nın bazı bölgelerinde mali sürdürülebilirlik konusunda artan
endişelere rağmen, gelecek yılki herhangi bir mali sürprizin kaçınılmaz olarak ek sıkılaştırma
şeklinde olacağına şüpheyle bakıyoruz. Bazı gelişmiş ekonomilerin borç oranları yükselecek
olsa da, artış kademeli olacaktır. Bu bağlamda, hükümetlerin güvenilir bir orta vadeli planı
olduğu sürece, piyasaların küçük mali sapma belirtileri nedeniyle onları sert bir şekilde
cezalandırması olası değildir. Temel tahminlerimiz, küresel mali teşvikin gelecek yıl esas olarak
Çin’in etkisiyle hafif pozitif olacağını varsaymaktadır. Risklerin, özellikle ABD ve Çin’de daha da
destekleyici mali politikalara doğru eğilim gösterdiğini düşünüyoruz.
2026 Küresel Görünümü: Yüzeyde İstikrarlı, Yüzeyin Altında Dengesiz
Bu temalar bir araya getirildiğinde, küresel büyümenin istikrarlı ancak dikkat çekici olmayan bir
seviyede kalacağı bir görünüme işaret ediyor. 2026’da dünya GSYİH büyümesinin %2,7
olacağını tahmin ediyoruz.
Ancak bu istikrarlı başlığın altında, önemli farklılıkların genişlemesi bekleniyor:
- Yapay zeka belirsizliğine rağmen ABD önde kalmaya devam ediyor.
- Çin istikrar kazanıyor ancak rekabet baskısını gelişmiş ekonomilere kaydırıyor.
- Euro Bölgesi ve Japonya geride kalıyor ve yapısal zorluklar daha belirgin hale geliyor.
- Faiz oranları değil, mali politika kilit belirleyici faktör olacak.
5
2026 Yılında Küresel GSYİH’nin Analizi
Her yıl, küresel GSYİH sıralamaları sessizce ekonomik gücün haritasını yeniden çiziyor. Hangi
ülkelerin etki kazandığını, hangilerinin istikrarlı kaldığını ve hangilerinin gerilemeye başladığını
bize gösteriyorlar. Yatırımcılar, üreticiler ve yer seçiciler için bu değişimler sadece akademik
değil. Sermayenin nereye aktığını, tedarik zincirlerinin nereye genişlediğini ve bir sonraki
büyüme dalgasının nerede kök saldığını şekillendiriyorlar.
(IMF’nin Ekim raporuna göre) 2026 için öngörülen dünya ekonomileri sıralaması bazı önemli
kalıpları ortaya koyuyor. Ekonomik çekim gücü hareket etmeye devam ediyor. Kuzey Amerika
baskınlığını koruyor. Asya’nın ölçeği artıyor. Avrupa istikrar kazanıyor (ancak baskı altında). Ve
gelişmekte olan piyasalar artık sadece geleceğin hikayeleri değil; birçoğu günümüzün rakipleri
haline geliyor.
Bu önemli, çünkü GSYİH, yatırımcıların pazar büyüklüğünü, istikrarını ve uzun vadeli talebi
değerlendirmek için kullandıkları en net sinyallerden biridir. GSYİH tek başına yatırım başarısını
garanti etmese de, şirketlerin öncelikle genişlemeyi nerede araştıracaklarını güçlü bir şekilde
etkiler. Yükselen ekonomilerle uyumlu bölgeler konum avantajı kazanır. Sadece yavaşlayan
ekonomilere bağlı bölgeler ise küresel sermaye için daha zorlu bir rekabetle karşı karşıya kalır.
Burada yapılan analizde, küresel ekonomiye genel bir bakış ve sonrasında aşağıdaki konulara
odaklanarak 2026 küresel GSYİH sıralaması incelenmektedir: - En yüksek GSYİH’ye sahip ülkeler
- En üst sıraların dışında kalan yüksek büyüme gösteren ekonomiler
- Bu değişimlerin yabancı doğrudan yatırım stratejisi için ne anlama geldiği
Bu süreçte, verileri ekonomik kalkınma uzmanları için en önemli olan konularla
ilişkilendireceğiz: yatırım çekme, tedarik zinciri konumlandırması ve rekabet gücü.
Ardından, 2026’daki küresel ekonominin tam resmine ve toplam çıktının bölgeler arasında nasıl
dağıldığına bakacağız.
2026’da Küresel Ekonomi (Dünya GSYİH Sıralamasına Genel Bakış)
2026 yılına gelindiğinde, küresel ekonominin daha düşük bir tempoda ilerlemesi bekleniyor.
Büyüme devam ediyor, ancak artık geniş tabanlı veya eşit dağılımlı değil. Bunun yerine,
ekonomik ivme, baskın ekonomilerden oluşan küçük bir grup etrafında yoğunlaşırken,
dünyanın geri kalanı değişen tedarik zincirleri ve yatırım ağları içinde konum için rekabet
ediyor.
En üst düzeyde, 2026 küresel GSYİH manzarasını üç güç tanımlıyor: - Kuzey Amerika, sermaye piyasaları, inovasyon ve tüketim tarafından desteklenen finansal ve
yatırım çıpası olmaya devam ediyor.
6 - Asya, ölçek, nüfus, üretim derinliği ve teknoloji benimsemesiyle yönlendirilen uzun vadeli
yükselişini sürdürüyor. - Avrupa, demografik baskı, enerji geçiş maliyetleri ve daha yavaş verimlilik artışını yansıtarak
tam olarak toparlanmadan istikrar kazanıyor.
Bu güçler birlikte daha kutuplaşmış bir dünya ekonomisi yaratıyor. En büyük ekonomiler daha
da öne geçiyor. Daha küçük ekonomiler uzmanlaşma, iş birliği yapma veya yeniden
konumlanma konusunda daha fazla baskıyla karşı karşıya kalıyor.
Bu önemli bir husus, çünkü GSYİH sıralamaları artık sadece sembolik liderlik tablosu
değişiklikleri değildir. Çokuluslu şirketlerin yeni tesislerini nasıl planladıklarını, lojistik
firmalarının kapasitelerini nerede genişlettiklerini ve hükümetlerin ticaret koridorlarına nasıl
öncelik verdiklerini aktif olarak şekillendiriyorlar.
Bu dinamiğin halihazırda şu alanlarda kendini gösterdiğini görebilirsiniz: - Üretimin Kuzey Amerika’ya geri taşınması
- Güneydoğu Asya genelinde tedarik zinciri çeşitlenmesi
- Teknoloji ve sermayenin birkaç mega ekonomi etrafında kümelenmesi
- Altyapı yatırımlarının ticaretle uyumlu büyüme koridorları boyunca yoğunlaşması
Dünyanın En Büyük 25 Ekonomisi (2026 Ekonomi Sıralaması)
Sadece en üsttekilere bakmak yerine, En Büyük 25 ekonomi, üretim, tüketim ve yatırım çekim
gücünün aslında nerede yoğunlaştığına dair çok daha stratejik bir tablo sunuyor.
Bu ülkeler birlikte küresel üretimin ezici çoğunluğunu ve neredeyse tüm büyük doğrudan
yabancı yatırım akışlarını oluşturuyor.
2026’da Dünyanın En Büyük Ekonomileri
Sıra Ülke Kıta Bölge GSYİH(Milyar $)
1 A.B.D. Amerika Kuzey Amerika $31821.29
2 Çin (PRC) Asya Doğu Asya $20650.75
3 Almanya Avrupa Batı Avrupa $5328.18
4 Hindistan Asya Güney Asya $4505.63
5 Japonya Asya Doğu Asya $4463.63
6 Birleşik Krallık Avrupa Kuzey Avrupa $4225.64
7
Sıra Ülke Kıta Bölge GSYİH(Milyar $)
7 Fransa Avrupa Batı Avrupa $3558.56
8 Italya Avrupa Güney Avrupa $2701.54
9 Rusya Avrupa Doğu Avrupa $2509.42
10 Kanada Amerika Kuzey Amerika $2420.84
11 Brezilya Amerika Güney Amerika $2292.69
12 İspanya Avrupa Güney Avrupa $2041.83
13 Meksika Amerika Orta Amerika $2031.00
14 Avustralya Pasifik Okyanusya $1948.23
15 Güney Kore Asya Doğu Asya $1936.62
16 Türkiye Avrupa Batı Asya $1576.11
17 Endonezya Asya Güneydoğu Asya $1550.24
18 Hollanda Avrupa Batı Avrupa $1413.08
19 Suudi Arabistan Asya Batı Asya $1316.25
20 Polonya Avrupa Doğu Avrupa $1109.96
IMF Projeksiyonları
8
Aşağıda, 2026 için sıralanan dünya ekonomilerinin kademeli bir dökümü ve her birinin
ekonomik kalkınmacılar ve yatırımcılar için ne anlama geldiği yer almaktadır.
1.Seviye: En Büyük 5 GSYİH Güç Merkezi
2026 GSYİH
Sıra Ülke GSYİH (trilyon$)
1 A.B.D. 31.821
2 Çin 20.651
3 Almanya 5.328
4 Hindistan 4.506
5 Japonya 4.464
Kaynak: IMF
En büyük 5 GSYİH ülkesi sadece ekonomi sıralamasında büyüklük bakımından en üstte yer
almıyor. Aynı zamanda küresel talep yaratma güçleri, sermaye merkezleri ve tedarik zinciri
çapaları olarak da hareket ediyorlar.
Birlikte, fabrikaların nerede kurulacağını, teknolojilerin nerede ölçekleneceğini ve yabancı
doğrudan yatırımın ilk olarak nereye akacağını etkiliyorlar.
- Amerika Birleşik Devletleri: Dünyanın En Büyük Ekonomisi ~32 trilyon dolar
Hâlâ Vazgeçilmez Ekonomi
Yavaşlayan ivmeye rağmen, Amerika Birleşik Devletleri tartışmasız ekonomik süper güç olmaya
devam ediyor. IMF, ABD GSYİH’sını 2026’da 31,8 trilyon dolar olarak tahmin ediyor; bu da
kabaca Çin, Almanya ve Hindistan’ın toplam ekonomisine eşdeğer.
Bu hakimiyet, güçlü işgücü piyasaları, istikrarlı ücret artışı ve dünyanın en derin sermaye
piyasaları tarafından destekleniyor. Genellikle küresel talebin motoru olan Amerikalı tüketiciler,
yüksek borçlanma maliyetleri ve enflasyon baskısına rağmen harcamaya devam ediyor. Ancak
IMF, ince bir yavaşlamaya dikkat çekiyor: Ticaret savaşları ve korumacı politikalar yatırım
duyarlılığını azalttığı için, projeksiyonlar geçen yıla göre aşağı yönlü revize edildi.
Yine de, Amerika Birleşik Devletleri küresel ekonominin çıpası olmaya devam ediyor; mali gücü,
inovasyon ekosistemi ve jeopolitik etkisi, Wall Street ve Washington’ın küresel sermaye
akışlarını belirlemeye devam etmesini sağlıyor.
ABD, tüketici harcamaları, sermaye piyasaları ve teknoloji, havacılık, yaşam bilimleri ve enerji
alanlarındaki inovasyon sayesinde açık ara en yüksek GSYİH’ye sahip ülke olmaya devam ediyor.
İzlenmesi gerekenler: Yarı iletken üretimi ve gelişmiş malzemeler, Temiz enerji altyapısı ve
şebeke ölçekli yatırım, Otomasyon ve yapay zekaya bağlı yüksek değerli üretimin yeniden ülke
içine taşınması
9 - Çin: Üretim Süper Gücü ~21 trilyon dolar
Çin: Yapısal Engellere Rağmen Güç
Dünyanın ikinci büyük ekonomisi olan Çin’in, 2026 yılına kadar 20,7 trilyon dolarlık GSYİH’ye
ulaşması bekleniyor; bu da ABD ekonomisinden yaklaşık %35 daha küçük. Küresel bir büyüme
motoru olmaya devam etse de, Çin’in genişlemesi son kırk yıldaki en yavaş çok yıllık evresine
girdi.
Yapısal zorluklar çok fazla: yaşlanan nüfus, durgun bir emlak sektörü ve süregelen jeopolitik
gerilimler. Çin ihracatına uygulanan gümrük vergileri, dünyanın en büyük üretim merkezini
daha da zorladı. Ancak Pekin’in teknolojiye dayalı öz yeterliliğe ve iç tüketime yönelik stratejik
dönüşümü uzun vadeli getiriler sağlayabilir.
Çokuluslu yatırımcılar için Çin, göz ardı edilemeyecek kadar büyük, ancak giderek daha
karmaşık hale gelen bir pazar olarak paradoks olmaya devam ediyor. Küresel tedarik zincirleri
yeniden yapılandırılırken, Çin’in ekonomik modeli gerçek zamanlı olarak test ediliyor.
Çin’in ölçeği, özellikle elektronik, batarya, elektrikli araçlar ve endüstriyel makinelerde küresel
üretim kapasitesine hala hakim. Büyüme yavaşlasa bile, tedarik zinciri çekim gücü eşsiz kalıyor.
Dikkate alınması gereken ana unsurlar: Şirketlerin üretim ayak izlerini çeşitlendirmesiyle
stratejik yurtdışı doğrudan yabancı yatırımlar, Elektrikli araç ve batarya ihracatı küresel
otomotiv tedarik zincirlerini yeniden şekillendirmesi, Endüstriyel otomasyon ve robotik, - Almanya: Avrupa’nın Sanayi Motoru ~5,3 trilyon dolar
Gücü Geçmiş Dönemlere Göre Durağanlaşmaya Başlamış Olsa da Avrupa’nın Güç Merkezi
5,3 trilyon dolarlık GSYİH’siyle üçüncü sırada yer alan Almanya, Avrupa’nın ekonomik çıpası
olarak konumunu koruyor. Ancak ülke zorlu bir makroekonomik ortamla karşı karşıya: sanayi
üretimi baskı altında, enerji maliyetleri yüksek kalmaya devam ediyor ve ihracat motoru
küresel parçalanmanın ağırlığı altında sendeliyor.
Almanya’nın yeşil geçiş politikalarına, dijital dönüşüme ve yeniden sanayileşmeye olan bağlılığı,
toparlanma için onu konumlandırabilir. Ancak kısa vadede, IMF, Avrupa’nın demografik düşüş
ve zayıf verimlilik artışlarıyla boğuşması nedeniyle düşük bir büyüme bekliyor.
Avrupalı yatırımcılar için Almanya bir öncü ülke olmaya devam ediyor; mali disiplini ve
endüstriyel inovasyonu, kıtanın daha geniş ekonomik yönünü yönlendirmeye devam ediyor.
Almanya, otomotiv ve makineden kimya ve mühendisliğe kadar Avrupa’nın yüksek değerli
üretim tabanının temelini oluşturuyor.
İzlenmesi gerekenler: Enerji geçişine bağlı endüstriyel yeniden yatırım, Eski üretimde
otomasyon yükseltmeleri, Doğu ve Güney Avrupa’nın tedarikçi kademesi yer değiştirmelerini
absorbe etmesi
10 - Hindistan: En Hızlı Yükselen Dev ~4,5 trilyon dolar
Yükselen Dev
2026 yılında 4,5 trilyon dolara ulaşması beklenen Hindistan, 2025 yılında Japonya’yı geride
bırakarak küresel sıralamada dördüncü sıradaki yerini sağlamlaştırdı. Genç nüfusu, genişleyen
orta sınıfı ve güçlü iç talebiyle desteklenen Hindistan, yıllık %6’ya yakın büyüme oranını
koruyan tek büyük ekonomi konumunda.
Politika reformları, altyapı yatırımları ve gelişen teknoloji sektörü, Hindistan’ı dünyanın en hızlı
büyüyen büyük ekonomisi olarak konumlandırdı. Küresel sermaye, dijital ekosistemine, üretim
koridorlarına ve yenilenebilir enerji girişimlerine akmaya devam ediyor.
Önümüzdeki on yılda, Hindistan’ın demografik avantajı ve tüketim odaklı modeli, onu küresel
ekonomik liderlik sıralarına taşıyabilir; büyük güç rekabetiyle tanımlanan bir çağda yükselen bir
denge unsuru olabilir.
Hindistan, demografik yapı, iç tüketim, dijital altyapı ve sanayi politikasıyla desteklenen güçlü
bir genişleme aşamasında olan tek ilk 5 ekonomidir.
İzlenmesi gerekenler: Elektronik ve yarı iletken montajı, Lojistik koridoru gelişimi - Japonya: Hassasiyet ve Sermaye Yoğunluğu ~4,4 trilyon dolar
Japonya: Büyüme Hızından Ziyade İstikrar Tercihi
Şu anda 4,46 trilyon dolarla beşinci büyük ekonomi olan Japonya, genişlemeden çok istikrarı
tercih etmeye devam ediyor. Ülkenin parasal esneklik ve endüstriyel inovasyona dayalı
makroekonomik stratejisi, küresel olumsuzluklara rağmen dayanıklılığı sağlamıştır.
Ancak uzun vadeli büyüme beklentileri, demografik zorluklar ve mütevazı verimlilik artışları
nedeniyle ılımlı kalmaktadır. Bununla birlikte, Japonya’nın kurumsal sektörü, küresel tedarik
zincirleri için kritik öneme sahip otomasyon, robotik ve ileri malzemeler alanlarında
mükemmelliğini sürdürmektedir.
Belirsiz bir küresel ortamda, Japonya’nın ekonomik muhafazakarlığı en büyük gücü olabilir.
Japonya ekonomisi, derin sermaye rezervleri, gelişmiş üretim ve ihracata dayalı teknoloji
liderliği ile tanımlanmaya devam ediyor.
İzlenmesi gerekenler: Robotik ve fabrika otomasyonu, Tıbbi cihazlar ve yaşlanan nüfusa yönelik
yenilikler, Orta ölçekli imalatın ASEAN’a stratejik olarak taşınması
11 - Seviye: Temel Sanayi ve Tüketim Ekonomileri
2026 GSYİH
Sıra Ülke GSYİH (trilyon$)
6 Birleşik Krallık 4.226
7 Fransa 3.559
8 İtalya 2.702
9 Rusya 2.509
10 Kanada 2.421
11 Brezilya 2.293
12 İspanya 2.042
13 Meksika 2.031
14 Avustralya 1.948
15 Güney Kore 1.937
16 Türkiye 1.576
Kaynak: IMF - Birleşik Krallık: 4,2 trilyon dolar
Birleşik Krallık: Finansal Güç ve Mali Sürtüşmeler
4,23 trilyon dolar ile Birleşik Krallık, finansal hizmetler sektörü ve dayanıklı tüketici talebi
sayesinde altıncı sırada yer almaktadır. Bununla birlikte, mali olumsuzluklar, Brexit sonrası
ticaret sürtüşmeleri ve enflasyonist baskılar büyümeyi olumsuz etkilemeye devam etmektedir.
Londra, sermaye piyasalarının düzenleyici değişikliklere hızla uyum sağladığı küresel finansın
kalbi olmaya devam etmektedir. Yatırımcılar için Birleşik Krallık, hem fırsat hem de ihtiyat
anlamına gelmektedir; inovasyonla tanımlanan ancak politika belirsizliğiyle kısıtlanan bir pazar.
Güçlü finans, yaşam bilimleri ve ileri hizmetlere sahip, hizmet odaklı bir ekonomi.
İzlenmesi gerekenler: Altyapı modernizasyonu, fintech, yeşil enerji ve Brexit sonrası ticaret
uyumu. - Fransa: ~3,5 trilyon dolar
Fransa güçlü tüketici pazarlarından ve sağlam turizm sektörlerinden faydalanıyor, ancak yüksek
borç seviyeleri ve yapısal verimsizliklerle mücadele ediyor. Avrupa’da en önemli
ekonomilerden biri olmaya devam etmektedir. Güçlü tüketici pazarlarından ve sağlam turizm
sektörlerinden faydalanıyor, ancak yüksek borç seviyeleri ve yapısal verimsizliklerle mücadele
ediyor. IMF, Fransa ikisi için de mütevazı büyüme yörüngeleri öngörüyor ve mali reform ve
verimlilik artırımının gerekliliğini vurguluyor. Havacılık, enerji, lüks mallar ve imalat sektörlerini
12
kapsayan çeşitlendirilmiş bir ekonomi. İzlenmesi gerekenler: Savunma sanayi üretimi, hidrojen
ve ulaşım altyapısı. - İtalya: ~2,7 trilyon dolar
Fransa gibi Avrupa’da en önemli ekonomilerden biri olmaya devam etmektedir. Güçlü tüketici
pazarlarından ve sağlam turizm sektörlerinden faydalanıyor, ancak yüksek borç seviyeleri ve
yapısal verimsizliklerle mücadele ediyor. Avrupa’nın yüksek katma değerli imalat ve ihracat
ekonomisi ve üretimdeki gücü küresel değişimlere uyum sağlamasını sağlıyor. IMF, İtalya için
mütevazı büyüme oranları öngörüyor ve mali reform ve verimlilik artırımının gerekliliğini
vurguluyor.
İzlenmesi gerekenler: Otomasyon yükseltmeleri, tedarik zincirinin yeniden yerelleştirilmesi ve
premium endüstriyel ihracat. - Rusya: ~2,5 trilyon dolar
Enerji ve Fırsat
Rusya ekonomisi, yaptırımlarla mücadele ederken ve ticaret ittifaklarını Asya’ya kaydırırken,
enerji ihracatına büyük ölçüde bağımlı kalmaya devam ediyor. Rusya küresel büyümeyi
şekillendiren jeopolitik akımları göstermektedir. Jeopolitik dinamiklerden büyük ölçüde
etkilenen, emtia odaklı bir ekonomi. Enerji politikası, kaynak stratejisi ve bölgesel entegrasyon,
önümüzdeki on yıl boyunca ekonomik dayanıklılıklarını belirleyecektir.
İzlenmesi gerekenler: Enerji lojistiği, endüstriyel yeniden yapılanma ve bölgesel ticaretin
yeniden yönlendirilmesi. - Kanada: ~2,4 trilyon dolar
Enerji ve Fırsatlar
Kanada, çeşitlendirilmiş bir ekonomiden ve istikrarlı bir siyasi ortamdan faydalanıyor;
büyümesi enerji, inovasyon ve göçmenlik tarafından yönlendiriliyor. İstikrarlı kurumlara ve
Kuzey Amerika tedarik zinciri entegrasyonuna sahip, kaynak bakımından zengin bir ekonomi.
Rusya ile benzer şekilde, enerji politikası, kaynak stratejisi ve bölgesel entegrasyon,
önümüzdeki on yıl boyunca ekonomik dayanıklılıklarını belirleyecektir.
İzlenmesi gerekenler: Kritik mineraller, elektrikli araç üretimi, temiz enerji ve gıda üretimi. - Brezilya: ~2,2 trilyon dolar
Tarım, enerji ve madencilikte ölçek ekonomisine sahip Latin Amerika’nın en büyük ekonomisi.
A.B.D. nin Çin ile ticari çekişmesi Brezilya’nın özellikle tarım ve hayvancılık ürünleri ihracatını
Çin’e doğru hızla geliştirmesi ve ayrıca BRICS üyeliği önümüzdeki dönemlerde yeni fırsatlar
getiriyor.
İzlenmesi gerekenler: Tarım teknolojisi, limanlar, madencilik ve yenilenebilir enerji.
13 - İspanya: ~2 trilyon dolar
Büyüyen bir hizmet, turizm ve yenilenebilir enerji lideri.
İzlenmesi gerekenler: Şebeke ölçekli yenilenebilir enerji, lojistik merkezleri ve Asya’dan üretim
taşınması. - Meksika: 2 trilyon dolar
Kuzey Amerika’nın yakın kıyıya (Amerika’ya) üretim gücü.
İzlenmesi gerekenler: Otomotiv, elektronik, tıbbi cihaz üretimi ve sınır ötesi lojistik. - Avustralya: ~1,9 trilyon dolar
Önemli bir emtia ve kritik mineral tedarikçisi.
İzlenecekler: Lityum, nadir toprak elementleri, temiz enerji girdileri ve Hint-Pasifik lojistiği. - Güney Kore: 1,9 trilyon dolar
Dünyanın en gelişmiş üretim ve yarı iletken ekonomilerinden biri.
İzlenmesi gerekenler: Çipler, pil teknolojisi, yapay zeka donanımı ve dijital üretim. - Türkiye: ~1,5 trilyon dolar
Avrupa ve Asya arasında bir üretim ve ticaret köprüsü.
İzlenmesi gerekenler: Otomotiv, makine, tekstil ve Orta Doğu lojistiği. - Seviye: Yüksek Büyüme ve Stratejik GSYİH Artışı Sağlayan Ülkeler
2026 GSYİH
Sıra Ülke GSYİH (trilyon$)
17 Endonezya 1.576
18 Hollanda 1.413
19 Suudi Arabistan 1.316
20 Polonya 1.110
21 İsviçre 1.075
22 Tayvan 971
23 Belçika 761
24 İrlanda 750
25 İsveç 712
Kaynak: IMF
14 - Endonezya: ~1,5 trilyon dolar
Güneydoğu Asya’nın en büyük ekonomisi ve yükselen bir üretim merkezi.
İzlenmesi gerekenler: Pil malzemeleri, nikel işleme ve elektrikli araç tedarik zincirleri. - Hollanda: ~1,4 trilyon dolar
Avrupa’nın lojistik ve ticaret kapısı.
İzlenmesi gerekenler: Liman odaklı doğrudan yabancı yatırım, veri merkezleri ve gelişmiş tarım
teknolojisi. - Suudi Arabistan: ~1,3 trilyon dolar
Hızlı bir çeşitlenme sürecinden geçen enerji süper gücü. Uluslararası ilişkilerinde Asya’ya doğru
yeni açılımlar yapması ekonomik çeşitlendirmeyi de beraberinde getirmesi beklenebilir.
İzlenmesi gerekenler: Endüstriyel dev projeler, temiz hidrojen ve lojistik altyapısı. - Polonya: 1,1 trilyon dolar
Doğu Avrupa’nın üretim büyüme motoru.
İzlenmesi gerekenler: Batı Avrupa’dan otomotiv, lojistik ve endüstriyel yakın bölgelere üretim
transferi. - İsviçre: ~1,0 trilyon dolar
Finans, ilaç ve hassas üretimde kök salmış sermaye yoğun bir ekonomi.
İzlenmesi gerekenler: Gelişmiş malzemeler, biyoteknoloji ve yüksek değerli ihracat. - Tayvan: ~950 milyar dolar
Gelişmiş yarı iletken üretiminin küresel merkezi.
İzlenmesi gerekenler: Çip üretimi, gelişmiş paketleme ve jeopolitik tedarik zinciri güvenliği. - Belçika: ~760 milyar dolar
Lojistik, ilaç ve AB ticaret altyapısına dayalı, kompakt ancak son derece stratejik bir ekonomi.
İzlenmesi gerekenler: Küresel kimya ve enerji geçiş noktası olarak Antwerp-Bruges Limanı,
yaşam bilimleri üretimi ve AB tedarik zincirlerine bağlı gelişmiş yük lojistiği. - İrlanda: ~750 milyar dolar
Teknoloji, ilaç ve finansal hizmetler tarafından yönlendirilen, dünyanın en yoğun doğrudan
yabancı yatırım ekonomilerinden biri.
İzlenmesi gerekenler: Veri merkezleri, bulut altyapısı, yaşam bilimleri ve ABD’nin Avrupa
merkezlerine ve fikri mülkiyet merkezlerine yaptığı sürekli yabancı yatırım.
15 - İsveç: ~710 milyar dolar
Yüksek gelirli, inovasyon odaklı, ileri imalat, temiz teknoloji ve mobilite alanlarında
uzmanlaşmış bir ekonomi.
İzlenmesi gerekenler: Batarya üretimi, elektrikli araç tedarik zincirleri, yeşil çelik ve endüstriyel
karbonsuzlaştırma.
Özetle: Güç, Politika ve Olasılık
IMF’nin 2026 projeksiyonları, küresel liderlerin zaten hissettiği şeyi yeniden teyit ediyor: kolay
büyüme dönemi sona erdi. Dünyanın en büyük ekonomileri artık karmaşıklık, çatışma ve
yakınlaşmayı aynı anda yönetmek zorunda. CEO’lar, yatırımcılar ve politika yapıcılar için bu,
stratejik netlik için bir an. Önümüzdeki on yılın kazananları sadece ölçeği yönetmekle
kalmayacak, aynı zamanda çevikliği, sürdürülebilirliği ve teknolojik öngörüyü de ustalıkla
kullanacaklar. Sonuç olarak, küresel ekonominin geleceği en büyük olana değil, daha cesur ve
değişimlere hızla uyum sağlayıp politika üretenlere ait olacak.
